,7+9³56=V&0V, +7,6
(LQOHLWXQJ]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]
'HWhRGLY ]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]
]
)RUVZhXQJVIUDJHQ ]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]
]
XZhVWUDWHJLHQ XQG XZhEHJULIIH ]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]
]
(LQ XQG $XVVZhOXVVYULWHULHQ ]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]
KDUVWHOOXQJ GHU (UJHEQLVVH]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]
=XVDPPHQIDVVXQJ GHU (UJHEQLVVH ]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]
KLVYXVVLRQ ]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]
\ /LWHUDWXUYHUNHLZhQLV]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]
, VLQOHLWXQJ
KHU %HJULII ÄEXUQRXW³ VWDPPW XUVSUQJOLZh DXV GHP (QJOLVZhHQ XQG EHGHXWHW VR
YLHO ZLH ÄDXVEUHQQHQ³ 9ROOPHU
\
]
] KHU GHXWVZh DPHULYDQLVZhH
3V-ZhRDQDO-WLYHU ÄHUEHUW ] )UHXGHQEHUJHU YUHLHUWH EHUHLWV LP DhU
8 GHQ
%HJULII GHV Ä$XVJHEUDQQWVHLQV³ DOOHUGLQJV NXQlZhVW QXU DOV %HNHLZhQXQJ IU GHQ
SV-ZhLVZhHQ XQG Sh-VLVZhHQ $EEDX YRQ ÄhLOIORVHQ ÄHOIHUQ³] (V JLQJ DQIDQJV QXU
XP GHQ =XVWDQG GHU HhUHQDPWOLZhHQ 'LWDUEHLWHU YRQ ÄLOIVRUJDQLVDWLRQHQ ZLH ÄIUHH
ZOLQLZV³ WhHUDSHXWLVZhHQ :RhQJHPHLQVZhDIWHQ .ULVHQLQWHUYHQWLRQVNHQWUHQ RGHU
DXZh )UDXHQhlXVHUQ] KHU %HJULII GHV %XUQRXW LVW LQ GHQ M $ ZHLWDXV
JHEUlXZhOLZhHU XQG DXZh EHYDQQWHU DOV LQ (XURSD] KHU YXOWXUHOOH MQWHUVZhLHG OLHJW
YRU DOOHP GDULQ GDVV PDQ LQ GHQ M $ hHXWNXWDJH EHUHLWV EHL |HGHU $UW YRQ MQOXVW
XQG MQNXIULHGHQhHLW LP EHUXIOLZhHQ ZLH LP SULYDWHQ /HEHQ YRQ Ä$XVJHEUDQQWVHLQ³
VSULZhW] FQ (XURSD LVW HV hLQJHJHQ YRU DOOHP GHU %HJULII Ä WUHVV³ GHQ YLHOH
'HQVZhHQ VHhU hlXILJ V-QRQ-P EHQXWNHQ (EG] ]
I] ]
)UHXGHQEHUJHU
8
]
HUYOlUWH %XUQRXW DOV HLQHQ 3URNHVV GHV
LZh
(QWOHHUHQV XQG PHLQWH GDPLW SULPlU GDV (UVZhSIHQ GHU HLJHQHQ YUSHUOLZhHQ XQG
VHHOLVZhHQ 5HVHUYHQ] KHV :HLWHUHQ GHILQLHUWH HU HV DOV HLQHQ Ä*HIhOVNXVWDQG
GHU EHJOHLWHW LVW YRQ EHUPlTLJHP
WUHVV XQG GHU VZhOLHTOLZh SHUVQOLZhH
'RWLYDWLRQHQ (LQVWHOOXQJHQ XQG 9HUhDOWHQ EHHLQWUlZhWLJW]³
=XP ZLVVHQVZhDIWOLZhHQ %HJULII ZXUGH %XUQRXW GDV HUVWH 'DO
8\ DOV GLH
DPHULYDQLVZhH
RNLDOSV-ZhRORJLQ &hULVWLQD 'DVODZh GHQ 9HUVXZh XQWHUQDhP
%XUQRXW V-VWHPDWLVZh NX GHILQLHUHQ] ÄLHUNX HQWZLZYHOWH VLH GDV 'DVODZh %XUQRXW
FQYHQWRU- '%F XP GLH ÄlXILJYHLW XQG GLH FQWHQVLWlW YRQ ZDhUJHQRPPHQHP
%XUQRXW NX HUPLWWHOQ 9ROOPHU
\ ] 8 ] KLHVHV '%F LVW HLQH 'HWhRGH GLH DXZh
hHXWH QRZh NXU 'HVVXQJ YRQ %XUQRXW HLQJHVHWNW ZLUG] 1DZh 'DVODZh LVW %XUQRXW
HLQ -QGURP GDV YRU DOOHP DXV HPRWLRQDOHU (UVZhSIXQJ KHSHUVRQDOLVLHUXQJ XQG
UHGXNLHUWHU /HLVWXQJVIlhLJYHLW UHVXOWLHUW (EG] ]
FQ GHU /LWHUDWXU ODVVHQ VLZh YLHOH YHUVZhLHGH KHILQLWLRQVYHUVXZhH ILQGHQ DXI GLH LP
ZHLWHUHQ 9HUODXI DOOHUGLQJV QLZhW QlhHU HLQJHJDQJHQ ZLUG GD GLHV GHQ MPIDQJ
GLHVHV %XZhHV EHUVZhUHLWHQ ZUGH]
(LQH DOOJHPHLQ JOWLJH KHILQLWLRQ GLHVHV %HJULIIHV LVW DXIJUXQG GLHVHU
XQWHUVZhLHGOLZhHQ %HWUDZhWXQJVZHLVHQ UHODWLY VZhZLHULJ] 1LZhWVGHVWRWURWN ODVVHQ
VLZh EHL GHQ YLHOHQ YHUVZhLHGHQHQ KHILQLWLRQVYHUVXZhHQ DXZh hEHUHLQVWLPPXQJHQ
LQ GHU /LWHUDWXU ILQGHQ] /DXW 'RVHU
] 8 JLEW HV YRU DOOHP GLH
*HPHLQVDPYHLW GDVV HV VLZh EHL %XUQRXW XP HLQH LQWHUQH SV-ZhRORJLVZhH
(UIDhUXQJ hDQGHOW GLH *HIhOH (UZDUWXQJHQ (LQVWHOOXQJHQ XQG 'RWLYH LQYOXGLHUW
XQG DXZh LPPHU HLQH QHJDWLYH (UIDhUXQJ IU GDV FQGLYLGXXP HLQVZhOLHTW] KLHV
YQQHQ
EHLVSLHOVZHLVH
QHJDWLYH
.RQVH XHQNHQ
3UREOHPH
XQGbRGHU
MQDQQHhPOLZhYHLWHQ VHLQ] %XUQRXW LVW GHPQDZh DOV HLQH $UW (QHUJLHYHUVZhOHLT NX
YHUVWHhHQ GHU DXIJUXQG YRQ LQQHUHQ RGHU lXTHUHQ )DPLOLH $UEHLW HWZ]
hEHUIRUGHUXQJHQ NX HLQHU (UVZhSIXQJ GHV FQGLYLGXXPV IhUW XQG LhU GLH
%HZlOWLJXQJVPHZhDQLVPHQ UDXEHQ YDQQ]
2EZRhO %XUQRXW LP HXURSlLVZhHQ 5DXP QDZh ZLH YRU QRZh QLZhW DOV .UDQYhHLW
DQHUYDQQW LVW HUVZhHLQW HV EHVRQGHUV LQWHUHVVDQW GDVV GLHVHU %HJULII LP 3XQYW
=]8 ] GHU FQWHUQDWLRQDO &ODVVLILZDWLRQ RI KLVHDVHV F&K
DOV =XVWDQG GHU
WRWDOHQ (UVZhSIXQJ YRUYRPPW XQG XQWHU GHU hEHUVZhULIW Ä)DYWRUHQ GLH GHQ
*HVXQGhHLWVNXVWDQG
EHHLQIOXVVHQ
XQG
NXU
FQDQVSUXZhQDhPH
GHV
*HVXQGhHLWVZHVHQV IhUHQ³ 'H-HU
]
HUZlhQW ZLUG]
KLH
-PSWRPH YRQ %XUQRXW VLQG YRQ 3HUVRQ NX 3HUVRQ VHhU YHUVZhLHGHQ]
)UHXGHQEHUJHU
8
]
EHVZhUHLEW VLH ZLH IROJW Ä$OV Sh-VLRORJLVZhH
$QNHLZhHQ NHLJHQ VLZh (UVZhSIXQJ XQG (UPGXQJ EHJOHLWHW YRQ .RSIVZhPHUNHQ
ZhODIORVLJYHLW 'DJHQEHVZhZHUGHQ XVZ] DXI GHU 9HUhDOWHQVHEHQH LVW YHUPHhUW
[UJHU FUULWDWLRQ XQG )UXVWUDWLRQ VLZhWEDU] $XZh HLQH $UW *UTHQZDhQ ZHQQ N]%]
HLQH 3HUVRQ JODXEW QXU QRZh VLH VHOEVW YDQQ 9HUlQGHUXQJHQ hHUEHLIhUHQ
ZlhUHQG DQGHUH 'LWDUEHLWHU GDNX JDU QLZhW LQ GHU /DJH VHLHQ] KHU 9HUEUDXZh YRQ
%HUXhLJXQJVPLWWHOQ VWHLJW] KLH 'HLQXQJHQ ZHUGHQ ULJLGH VWXU XQG XQIOH<LEHO]
9HUlQGHUXQJHQ XQG )RUWVZhULWW ZHUGHQ DEJHEORZYW ZHLO GLH 3HUVRQ NX PGH IU
QHXH $QSDVVXQJHQ LVW]³
9ROOPHU
\ ] \ I] hLQJHJHQ QHQQW XQWHU DQGHUHP GLH IROJHQGHQ =HLZhHQ XQG
-PSWRPH GLH 3HUVRQHQ DXIZHLVHQ ZHQQ VLH DQ %XUQRXW OHLGHQ *URTHU
:LHGHUVWDQG NXU $UEHLW NX JHhHQ 9HUVDJHQVJHIhO [UJHU XQG 9HUVWLPPXQJ
ZhXOG XQG 9RUZXUI (QWPXWLJXQJ XQG *OHLZhJOWLJYHLW 1HJDWLYLVPXV FVROLHUXQJ
XQG 5ZYNXJ VLZh GHQ JDQNHQ 9DJ PGH XQG HUVZhSIW IhOHQ hlXILJHV $XI GLH
MhU
HhHQ 9HUOXVW YRQ SRVLWLYHQ *HIhOHQ
WHUHRW-SLVLHUXQJ YRQ .OLHQWHQ
MQIlhLJYHLW VLZh DXI .OLHQWHQ NX YRQNHQWULHUHQ RGHU NXNXhUHQ ZDV VLH VDJHQ
ZhODIVWUXQJHQ 9HUPHLGXQJ YRQ KLVYXVVLRQHQ EHU GLH $UEHLW PLW .ROOHJHQ
ÄlXILJH (UYlOWXQJ XQG *ULSSH
WDUUhHLW LP KHQYHQ XQG :LGHUVWDQG JHJHQ
9HUlQGHUXQJHQ 'LVVWUDXHQ XQG 3DUDQRLD ÄlXILJHV )HhOHQ DP $UEHLWVSODWN
%XULVZh
] \ HQWZLZYHOWH DXV GHQ YHUVZhLHGHQHQ -PSWRPELOGHUQ GLH
ZHOWZHLW H<LVWLHUHQ VLHEHQ 2EHUYDWHJRULHQ]
] :DUQV-PSWRPH GHU $QIDQJVShDVH
] 5HGXNLHUWHV (QJDJHPHQW
] (PRWLRQDOH 5HDYWLRQHQ ZhXOGNXZHLVXQJHQ
] $EEDX
] 9HUIODZhXQJ
\] 3V-ZhRVRPDWLVZhH 5HDYWLRQHQ
8] 9HUNZHLIOXQJ
(U YHUVWHhW GHQ %HJULII GHU -PSWRPDWLY HhHU VR GDVV GDV $XIWUHWHQ HLQHV
-PSWRPV JOHLZhNHLWLJ DXZh LPPHU GLH :DhUVZhHLQOLZhYHLW GHV 9RUYRPPHQV
DQGHUHU HUhhW]
)U HLQH (QWVWHhXQJ YRQ %XUQRXW LVW DOVR HLQGHXWLJ HLQ MQJOHLZhJHZLZhW NZLVZhHQ
GHQ $QIRUGHUXQJHQ GHU $UEHLWVWlWLJYHLW XQG GHQ NXU 9HUIJXQJ VWHhHQGHQ
5HVVRXUZHQ NXU %HZlOWLJXQJ GLHVHU $QIRUGHUXQJHQ NX YHUVWHhHQ]
:HQQ GLHVHV MQJOHLZhJHZLZhW EHVWHhHQ EOHLEW YRPPW HV LQ ZHLWHUHU )ROJH NX
HLQHU %HDQVSUXZhXQJ GHV FQGLYLGXXPV GDV VLZh LQ (UVZhSIXQJ $QVSDQQXQJ XQG
5HLNEDUYHLW lXTHUW] (LQH EHVRQGHUV VWDUYH $XVSUlJXQJ GLHVHV %XUQRXW 3URNHVVHV
LVW YRU DOOHP GDQQ JHJHEHQ ZHQQ VLZh GLH %HUXIVWlWLJHQ YRP $UEHLWVVWUHVV
GLVWDQNLHUHQ VLZh NXUZYNLHhHQ XQG N-QLVZh ZHUGHQ 'RVHU
] 8 ]
:HQQ PDQ VLZh QXQ GLH REHQ JHQDQQWHQ -PSWRPH XQG %XUQRXW .DWHJRULHQ
QlhHU EHWUDZhWHW VWHOOW VLZh GLH )UDJH RE 3HUVRQHQ EHVWLPPWH 'HUYPDOH
DXIZHLVHQ PVVHQ GDPLW VLH DOV JHIlhUGHWHU JHOWHQ DQ HLQHP %XUQRXW -QGURP
NX HUYUDQYHQ DOV DQGHUH 'HQVZhHQ]
9ROOPHU
\
] 8 I] IhUW hLHUNX DQ GDVV HV VWHWV YRP |HZHLOLJHQ FQGLYLGXXP
DEhlQJW ZLH HLQ 3UREOHP EHWUDZhWHW XQG YRU DOOHP ZLH PLW GLHVHP LQ ZHLWHUHU
)ROJH XPJHJDQJHQ ZLUG] $OO GLHV hlQJW LPPHU YRQ GHU SHUVQOLZhHQ 'RWLYDWLRQ
HLQHV 'HQVZhHQ DE] ÄLQNX YRPPW DEHU DXZh GDVV VLZh VRZRhO GDV 9HUhDOWHQ DOV
DXZh GLH SHUVQOLZhH (LQVWHOOXQJ HLQHV 'HQVZhHQ LP /DXIH GHV /HEHQV lQGHUQ
YDQQ] (LQH .UDQYHQVZhZHVWHU YDQQ VLZh EHLVSLHOVZHLVH DXVJHEUDQQW IhOHQ GD VLH
VHLW 'RQDWHQ DXVVZhOLHTOLZh LP 1DZhGLHQVW DUEHLWHQ PXVV ZlhUHQG GLHV HLQH
DQGHUH .UDQYHQVZhZHVWHU VR JXW ZLH YDXP EHODVWHW] (<SHUWHQ JHhHQ GDYRQ DXV
GDVV 'HQVZhHQ PLW HLQHP VWDUY DXVJHSUlJWHQ 9HUDQWZRUWXQJV
XQG
3IOLZhWEHZXVVWVHLQ LQ HLQHP hhHUHQ 'DTH %XUQRXW JHIlhUGHW VLQG DOV 'HQVZhHQ
GLH GLHVH (LJHQVZhDIW QLZhW EHVLWNHQ 'RVHU
]
] :HU VLZh EHLVSLHOVZHLVH
QXU DXI )XQYWLRQHQ $XIJDEHQ XQG DZhYHUhDOWH YRQNHQWULHUHQ PXVV hDW HV DXI
|HGHQ )DOO OHLZhWHU DOV 3HUVRQHQ GLH VWlQGLJ PLW 'HQVZhHQ NX WXQ hDEHQ] 9ROOPHU
\
] 8
IhUW GLH IROJHQGHQ W-SLVZhHQ 'HUYPDOH %XUQRXW JHIlhUGHWHU
'HQVZhHQ DQ
x Ä3HUVRQHQ GLH NXU [QJVWOLZhYHLW QHLJHQ VLQG DQIlOOLJHU DOV 'XWLJH]
x (LQ JHULQJHUHV
HOEVWZHUWJHIhO VWHOOW HLQ JUTHUHV 5LVLYR GDU DOV GLH
%HZXVVWhHLW GHV :HUWYROOVHLQV]
x :HU VHLQHQ /HEHQVZHJ YRQVH XHQW QDZh VHOEVWJHVHWNWHQ 'DTVWlEHQ
EHVZhUHLWHW LVW HhHU JHIHLW DOV GHU|HQLJH GHU VLZh OHLZhW LUULWLHUHQ XQG YRP
:HJ DEEULQJHQ OlVVW]
x KLH %HVRUJWHQ XQG HhHU NX KHSUHVVLRQHQ 1HLJHQGHQ WULIIW HV HhHU DOV GLH
SRVLWLY KHQYHQGHQ]
x %XUQRXW 3HUVQOLZhYHLWHQ hDEHQ Z hZLHULJYHLWHQ DXI HLQHU (UZDZhVHQHQ
(EHQH JHVXQGH XQG UHLIH .RPSURPLVVH NX VZhOLHTHQ] (QWZHGHU PXVV HV
QDZh LhUHQ 9RUVWHOOXQJHQ JHhHQ RGHU VLH JHEHQ DQGHUHQ QDZh]
x
LH LGHDOLVLHUHQ LhUHQ RE XQG hHJHQ hZhVWH .RPSHWHQNHUZDUWXQJHQ DQ
VLZh VHOEVW]
x 2IW hDEHQ VLH HLQ WLHIVLWNHQGHV 1HJDWLY %LOG EHU LhUH 'LWPHQVZhHQ XQG
YHUGUlQJWH DJJUHVVLYH *HIhOH |HQHQ JHJHQEHU IU GLH VLH VLZh VR
YHhHPHQW HLQVHWNHQ]
x 1LZhW VHOWHQ ZLUG HLQH 9HQGHQN NXU 5ZYVLZhWVORVLJYHLW GXUZh )UHXQGOLZhYHLW
XQG DQIWPXW YDVZhLHUW]³
%XUQRXW OlVVW VLZh LQ YHUVZhLHGH 3hDVHQ HLQWHLOHQ] ÄLHUEHL hDQGHOW HV VLZh XP
HLQHQ 3URNHVV GHU QLZhW YRQ hHXWH DXI PRUJHQ GDNX IhUW GDVV 'HQVZhHQ VLZh
DXVJHEUDQQW IhOHQ VRQGHUQ VLZh WHLOZHLVH EHU HLQHQ VHhU ODQJHQ =HLWUDXP
HUVWUHZYW XQG LQGLYLGXHOO XQWHUVZhLHGOLZh YHUOlXIW] 1DZh %XULVZh
]
YDQQ
VLZh HLQ %XUQRXW -QGURP RIW LQQHUhDOE ZHQLJHU 'RQDWH HQWZLZYHOQ] (LQHUVHLWV JLEW
HV 'HQVZhHQ GLH LQ ZHQLJHU DOV HLQHP DhU WRWDO DXVEUHQQHQ YQQHQ] $QGHUH
hLQJHJHQ YHUIJHQ EHU HLQ JUTHUHV KXUZhhDOWHYHUPJHQ XQG EUDXZhH YLHO
OlQJHU ELV DQ HLQHP =XVWDQG GHU WRWDOHQ (UVZhSIXQJ DQJHYRPPHQ VLQG]
)UHXGHQEHUJHU XQG 1RUWh
]
VSUHZhHQ YRQ HLQHP %XUQRXW =-YOXV XQG
XQWHUWHLOHQ GLH
YHUVZhLHGHQHQ WDGLHQ ZLH IROJW
WDGLXP
KHU =ZDQJ VLZh NX EHZHLVHQ
WDGLXP
9HUVWlUYWHU (LQVDWN
WDGLXP
XEWLOH 9HUQDZhOlVVLJXQJ HLJHQHU %HGUIQLVVH
WDGLXP
9HUGUlQJXQJ YRQ .RQIOLYWHQ XQG %HGUIQLVVHQ
WDGLXP
MPGHXWXQJ YRQ :HUWHQ
WDGLXP \ 9HUVWlUYWH 9HUOHXJQXQJ GHU DXIJHWUHWHQHQ 3UREOHPH
\
WDGLXP 8 5ZYNXJ
WDGLXP
%HREDZhWEDUH 9HUhDOWHQVlQGHUXQJHQ
WDGLXP
KHSHUVRQDOLVDWLRQb9HUOXVW GHV *HIhOV IU GLH HLJHQH 3HUVQOLZhYHLW
WDGLXP
FQQHUH /HHUH
WDGLXP
KHSUHVVLRQ
WDGLXP
9OOLJH %XUQRXW (UVZhSIXQJ
:LH VLZh IHVWVWHOOHQ OLHT EULQJHQ GLH DOOWlJOLZhHQ %HUXIVEHODVWXQJHQ GLH 'HQVZhHQ
NXQHhPHQG DQ LhU /LPLW] %HVRQGHUV GDYRQ EHWURIIHQ VLQG |HQH GLH GXUZh
XQUHJHOPlTLJH $UEHLWVNHLWHQ XQG Z hLZhWGLHQVW LhUHQ /HEHQVXQWHUhDOW YHUGLHQHQ]
(LQH 9LHONDhO GLHVHU %HVZhlIWLJWHQ EHNHLZhQHW ÄHWNH XQG 9HUPLQGUXZY DOV
VWUHVVDXVOVHQGH )DYWRUHQ )]$]=] FQVWLWXW
] ] (LQ ZHVHQWOLZhHV .ULWHULXP
LP MPJDQJ PLW VWUHVVLJHQ LWXDWLRQHQ OLHJW GDULQ VLZh GHQ $XVJOHLZh EHL GHU
)DPLOLH RGHU DXZh EHLP SRUW NX hROHQ SDZhWhRON
]
] $QGHUHUVHLWV JLEW
HV DEHU DXZh 'HQVZhHQ GLH GHP KUXZY GHU (UZDUWXQJHQ GLH DXI LhQHQ ODVWHQ
QLZhW VWDQGhDOWHQ YQQHQ] KLH )ROJH LVW HLQH LQQHUH XQG YUSHUOLZhH (UVZhSIXQJ
HLQH $UW YRQ ÄLOIORVLJYHLW 2hQPDZhWVJHIhO XQG 9HUNZHLIOXQJ GLH VLZh EHL GHQ
%HWURIIHQHQ EUHLW PDZhW .QNOHU HW DO]
] 8II] ]
(V VLQG DEHU OlQJVW QLZhW PHhU QXU GLH hHOIHQGHQ %HUXIH ENZ]
RNLDOEHUXIH
.UDQYHQhDXVSHUVRQDO
3lGDJRJHQ
5HZhWVDQZlOWH
GLH NXQHhPHQG YRP
%XUQRXW -QGURP EHWURIIHQ VLQG] $XZh $QJHVWHOOWH DQGHUHU %HUXIVNZHLJH XQG
VRJDU WXGHQWHQ ENZ] 3IOHJHVZhOHU XQWHUOLHJHQ GHQ ZDZhVHQGHQ %HODVWXQJHQ
.UQHU
] 8 ] FP 'LWWHOSXQYW GLHVHV %XZhHV VWHhHQ QXU GLH
3IOHJHSHUVRQHQ GHQQ YRU DOOHP HLQH EHUXIOLZhH 9lWLJYHLW LP SIOHJHULVZhHQ %HUHLZh
VWHOOW hlXILJ HLQH VWDUYH HPRWLRQDOH %HODVWXQJ IU GLH $QJHVWHOOWHQ GDU 5RJJH
]
] Ä(LQ VHhU SHUVQOLZhHU (LQVDWN ZLUG JHIRUGHUW GLH 3HUVRQ VHOEVW JLOW
DOV WhHUDSHXWLVZhHV FQVWUXPHQW] 9hHUDSHXWLVZhH (UIROJH DEHU YRU DOOHP DXZh
'LVVHUIROJH YQQHQ VLZh GHVZHJHQ GLUHYW DXI GDV VHHOLVZhH *OHLZhJHZLZhW XQG
GDV HOEVWZHUWHPSILQGHQ DXVZLUYHQ³ 'RGHVWLQ HW DO]
]
] ÄLQNX YRPPW
GDVV 3DWLHQWHQ RIW QXU VHhU VHOWHQ HLQ SRVLWLYHV )HHGEDZY DQ GDV 3IOHJHSHUVRQDO
8
NXUZYJHEHQ] $XZh VZhZLHULJH XQG PLWXQWHU VHhU DQVSUXZhVYROOH 3DWLHQWHQ VLQG
YHLQH HOWHQhHLW LP $OOWDJ GHV 3IOHJHSHUVRQDOV] (LQ ZHLWHUHU $VSHYW GHU GLH
%HODVWXQJ YHUGHXWOLZhW GLH DXI GHQ .UDQYHQSIOHJHUQ ODVWHW LVW GLH 9DWVDZhH GDVV
hRhH (LQVSDUXQJVPDTQDhPHQ EHLP 3IOHJHSHUVRQDO GXUZhJHIhUW ZHUGHQ] :HQQ
3IOHJHYUlIWH HLQH hRhH =DhO YRQ 3DWLHQWHQ NX YHUVRUJHQ hDEHQ VR HUhhW GLHV
LhUHQ
=HLW
XQG
9HUDQWZRUWXQJVGUXZY
ZhPLGW
]
\ ]
.ULVWHO
IhUW LQ VHLQHP %XZh IROJHQGH ÄDXSWEHODVWXQJVIDYWRUHQ IU
'HQVZhHQ GLH LQ 3IOHJHEHUXIHQ WlWLJ VLQG DQ KLH 1RWZHQGLJYHLW VLZh DXI
XQWHUVZhLHGOLZhH KLQJH JOHLZhNHLWLJ NX YRQNHQWULHUHQ GLIIXVHV 9lWLJYHLWVSURILO
LPPHQVHU $UEHLWVXPIDQJ XQG =HLWGUXZY hlXILJH $UEHLWVXQWHUEUHZhXQJHQ VWDUYH
YUSHUOLZhH %HDQVSUXZhXQJ SV-ZhLVZhH %HWURIIHQhHLW GXUZh GHQ MPJDQJ PLW
ZhZHUYUDQYHQ 3UREOHPH PLW [UNWHQ 9RUJHVHWNWHQ XQG 'LWDUEHLWHUQ VZhZLHULJH
3DWLHQWHQ XQG $QJHhULJH ZHQLJ (UIROJVHUOHEQLVVH XQG JHULQJH IIHQWOLZhH
$QHUYHQQXQJ]
$XZh LP /HhUEHUXI YDQQ HV VZhQHOO NX hEHUIRUGHUXQJ XQG SV-ZhLVZhHP WUHVV
YRPPHQ GHQQ /HhUHU hDEHQ LQ XQVHUHU *HVHOOVZhDIW HLQHQ DPELYDOHQWHQ WDQG]
(LQHUVHLWV ZHUGHQ VLH WHLOZHLVH DEZHUWHQG EHXUWHLOW 5 JDQN QDZh GHP 'RWWR GDVV
/HhUHU DOOHV EHVVHU ZLVVHQ XQG DQGHUHUVHLWV ZLUG LhUH $UEHLWVOHLVWXQJ DXIJUXQG
GHU YLHOHQ )HULHQ RIW EHOlZhHOW] ÄLQNX YRPPW DEHU QRZh GLH 9DWVDZhH GDVV
3lGDJRJHQ DXZh DOV $XWRULWlWHQ XQG 5HVSHYWVSHUVRQHQ JHOWHQ] 9RU DOOHP (OWHUQ
HUZDUWHQ YRQ LhQHQ .RPSHWHQN KXUZhVHWNXQJV XQG (LQIhOXQJVYHUPJHQ
'HLGOLQJHU (QGHUV
8 ] \ ]
(V LVW YRQ JURTHU %HGHXWXQJ GLHVHP QHJDWLYHQ
WUHVV DXI LQGLYLGXHOOH $UW
HQWJHJHQNXZLUYHQ XP JHVXQGhHLWVVZhlGLJHQGH SlWIROJHQ NX YHUhLQGHUQ] )U
|HGHQ 'HQVZhHQ EHGHXWHW WUHVVDEEDX HWZDV DQGHUHV] )U GHQ HLQHQ EHGHXWHW HV
EHLVSLHOVZHLVH 5XhH XQG $EVZhDOWHQ IU GHQ DQGHUHQ EHGHXWHW HV $YWLYLWlW XQG
$EOHQYXQJ] :LZhWLJ LVW GDVV LQ |HGHP )DOO HLQH $XVNHLW JHQRPPHQ ZLUG LQ GHU
PDQ IU XQDQJHQHhPH
WUHVVRUHQ XQHUUHLZhEDU LVW ÄONHU
]
\ ]
'HWhRGHQ XQG DOWHUQDWLYH 9hHUDSLHQ GLH EHL UHJHOPlTLJHU KXUZhIhUXQJ GDNX
YHUhHOIHQ YQQHQ GDV %XUQRXW 5LVLYR NX UHGXNLHUHQ VLQG IROJHQGH DXWRJHQHV
9UDLQLQJ SURJUHVVLYH 'XVYHOHQWVSDQQXQJ GLYHUVH 'DVVDJHWHZhQLYHQ 4RJD
'HGLWDWLRQ GLH $QZHQGXQJ YRQ $URPDWRORJLH RGHU HLQIDZh QXU HLQH JHVXQGH
/HEHQVIhUXQJ PLW SRUW XQG JHVXQGHU (UQlhUXQJ ZhPLGW
] 8 ]
=LHO GLHVHV %XZhHV LVW HV VRZRhO DXINXNHLJHQ LQZLHZHLW 3IOHJHSHUVRQHQ XQG
3IOHJHSlGDJRJHQ JHIlhUGHW VLQG DP %XUQRXW -QGURP NX HUYUDQYHQ DOV DXZh
DOWHUQDWLYH 9hHUDSLHQ XQG FQWHUYHQWLRQHQ YRUNXVWHOOHQ ZRPLW GDV %XUQRXW
-QGURP EHL 3IOHJHSHUVRQHQ XQG /HhUHUQ UHGXNLHUW ZHUGHQ YDQQ]
=HWKRDLN
FQ GHU YRUOLHJHQGHQ WXGLH ZXUGH DOV 'HWhRGH HLQ V-VWHPDWLVZhHU 5HYLHZ JHZlhOW]
(LQ V-VWHPDWLVZhHU 5HYLHZ LVW HLQH ZLVVHQVZhDIWOLZhH $UEHLW LQ GHP YRQ HLQHU YODU
IRUPXOLHUWHQ )UDJHVWHOOXQJ DXVJHhHQG UHOHYDQWH /LWHUDWXU LGHQWLILNLHUW DQhDQG
H<SOLNLHUWHU .ULWHULHQ V-VWHPDWLVZh VHOHYWLHUW XQG LhUH "XDOLWlW EHZHUWHW ZLUG .XQN
HW DO]
] ]
, GRU)FKXQJ)IU±JHQ
$EOHLWHQG YRQ GHU =LHOVHWNXQJ YQQHQ IROJHQGH )RUVZhXQJVIUDJHQ IRUPXOLHUW
ZHUGHQ
] FQZLHZHLW LVW GDV 3IOHJHSHUVRQDO XQG /HhUHU JHIlhUGHW DP %XUQRXW -QGURP NX
HUYUDQYHQ
] :HOZhH DOWHUQDWLYHQ 9hHUDSLHQ XQG FQWHUYHQWLRQHQ UHGXNLHUHQ GDV %XUQRXW
5LVLYR EHL 3IOHJHSHUVRQHQ XQG /HhUHUQ
6XFK)WU±WHJLHQ XQD 6XFKEHJULIIH
%HLGH )RUVZhXQJVIUDJHQ ZXUGHQ PLWhLOIH GHU V-VWHPDWLVZhHQ /LWHUDWXUUHZhHUZhH
XQG
GHU
DQVZhOLHTHQGHQ
$QDO-VH
GLHVHU
/LWHUDWXU
EHDQWZRUWHW]
KLH
/LWHUDWXUUHZhHUZhH ZXUGH LQ GHQ 'RQDWHQ )HEUXDU
ELV XQL
LQ IROJHQGHQ
KDWHQEDQYHQ GXUZhJHIhUW &F1$Ä/ 3XE'HG *HUROLW KF'KF] *HVXZhW ZXUGH PLW
GHQ XZhEHJULIIHQ ENZ] NXVDPPHQJHVWHOOWHQ $QHLQDQGHUUHLhXQJHQ YRQ :UWHUQ
ZLH Ä%XUQRXW³ Ä3IOHJHSHUVRQDO³ Ä/HhUHU³ Ä3lGDJRJHQ³ Ä3IOHJHVZhOHU³ Ä%XUQRXW
LQ GHU 3IOHJH³ Ä WUHVV DP $UEHLWVSODWN³ ÄSV-ZhLVZhH %HODVWXQJ LQ GHU $UEHLW³
Ä%XUQRXW (QWZLZYOXQJ³ Ä%XUQRXW 'RGHOOH³ ÄFQWHUYHQWLRQHQ³ Ä5LVLYR³ Ä5HGXYWLRQ³
Ä'LQLPLHUXQJ³ Ä WXGLHQ %XUQRXW³ ÄULVY³ ÄVWUHVV DW ZRUY³ ÄEHLQJ VWUHVVHG³
ÄEXUQRXW³ ÄZRUY³ ÄWHDZhHU³ ÄQXUVH³ ÄPHGLZLQH³ WR UHGXZH EXUQRXW³ ÄWR SURYLGH
EXUQRXW³
ÄVZhRRO³
IHHOLQJ VWUHVVHG³
ÄGHYHORSPHQW³] KLH YHUZHQGHWHQ
XZhEHJULIIH XQG :RUWJUXSSHQ ZHUGHQ GXUZh GLH =HLZhHQ Ä
g³ RGHU GXUZh GLH
:UWHU ÄXQG³b ÄRGHU³ PLWHLQDQGHU YHUEXQGHQ]
1 VLQ& XQD 9X))FKOX))NULWHULHQ
(V ZXUGHQ WXGLHQ QDZh IROJHQGHQ .ULWHULHQ DXVJHZlhOW
x $OWHUQDWLYH XQG WhHUDSHXWLVZhH FQWHUYHQWLRQHQ JHJHQ %XUQRXW
x 3XEOLYDWLRQHQ YRQ
x (QJOLVZh RGHU KHXWVZh
x KHVLJQV "XDOLWDWLYH XQG XDQWLWDWLYH V-VWHPDWLVZhH 5HYLHZ 'HWDDQDO-VH
x )UDJHVWHOOXQJ =LHOVHWNXQJ XQG (UJHEQLVVH EHNRJHQ DXI %XUQRXW -QGURP
x 5LVLYRhlXILJYHLW GDVV .UDQYHQSIOHJHU SV-ZhLDWULVZhH .UDQYHQSIOHJHU
SV-ZhLDWULVZhH .LQGHU XQG XJHQGYUDQYHQSIOHJHU 3IOHJHhHOIHU XQG /HhUHU
DQ %XUQRXW HUYUDQYHQ]
$OV $XVVZhOXVVYULWHULHQ JHOWHQ
x
WXGLHQ YRU GHP DhU
x $QGHUH %HUXIVJUXSSHQ LP *HVXQGhHLWVZHVHQ
FP
)RO
JH
QGHQ
LVW
GD
V
XZh
SU
RW
RY
RO
OGD
UJH
VWH
OOW
XP
NX
YH
UGHXWO
LZh
HQ
PL
WZH
OZh
HQ
XZh
LQ
VW
UX
P
HQ
WH
Q
XQ
G
XZh
EHJ
ULII
HQ
JH
VX
Zh
WZX
UG
H
XQ
G
XP
DX
IN
XN
HL
JHQ
ZL
H
YL
HO
H
9U
HIIHU
VL
Zh
HU
JHEHQ
hDEH
Q]
6
XFK&
LQ
)WUX
PHQ
W
6
XFK
HL
QJ±EH
6
XFK
EH
JUL
II
H
=HU
NQ2
IXQJHQVL
Q)
FK
US
QN
XQJHQ$
5U
HI
IH
U
&HO
H
±QW
H
5UH
IIH
U
&
F1$
Ä
/
%XU
QR
XW
XQ
G
3
IOH
JH
SH
UVR
QDO
XQ
G
/H
hUH
UXQ
G
3
lG
DJ
RJ
HQ
XQ
G
3I
OH
JHV
Zh
O
HU
%XU
QR
XW
LQ
GHU
3I
OHJ
H
WUHV
V
]
\
]
8
DP
$U
EHLWV
SO
DW
N
SV
-Zh
LV
Zh
H
%H
ODV
WX
QJ
LQ
GHU
$U
EH
LW
%
XU
QRXW
(QW
ZL
ZY
OXQJ
%XU
QR
XW
'
RGH
OOH
FQWHU
YHQW
LR
QHQ
5L
VL
YR
5HGX
YWLRQ
'
LQ
LP
LH
UX
QJ
WX
GL
HQ
%XU
QRXW
ULV
Y
DQG
bRU
VW
UH
VV
DW
ZR
UY
EHLQ
J
VW
UH
VVH
G
EX
UQ
RXW
DQ
G
ZRU
Y
DQG
WHD
Zh
HU
DQG
QXU
VH
DQ
G
P
HGL
ZLQ
H
DQ
G
VZh
RR
O
WR
UH
GX
ZH
EXU
QR
XW
WR
SU
RY
LG
H
EX
UQ
RX
W
IHHO
LQ
J
VW
UH
VVH
G
GH
YH
ORSP
HQW
EXU
QRXW
W-
SH
V
EX
UQ
RX
WP
RGHO
EXU
QR
XW
VW
XG
-
/LP
LWV
(
QJ
OLV
h
*H
UP
DQ
3XE
'
HG
ULV
Y
DQG
bRU
VW
UH
VV
DW
ZRU
Y
EHLQ
J
VW
UH
VVH
G
EX
UQ
RX
WDQ
G
ZRU
Y
DQG
WHD
Zh
HU
DQG
QXU
VH
DQ
G
PH
GL
ZLQH
DQG
VZh
RRO
]
WR
UH
GX
ZH
EXU
QRXW
WR
SU
RY
LG
H
EXU
QR
XW
IH
HO
LQ
J
VW
UH
VVH
G
GH
YHO
RSP
HQW
EXU
QRXW
W-
SHV
EXU
QRX
WPR
GH
O
EXU
QR
XW
VW
XG
-
/LP
LWV
(
QJ
OLV
h
*
HU
ROLW
%XU
QR
XW
XQ
G
3
IOH
JH
SH
UV
RQDO
XQ
G
/H
hUH
UXQ
G
3lG
DJR
JH
Q
XQ
G
3I
OH
JHV
Zh
O
HU
%XU
QR
XW
LQ
GHU
3I
OHJ
H
WUHV
V
]
\
DP
$U
EHLWV
SO
DW
N
SV
-Zh
LV
Zh
H
%H
ODV
WX
QJ
LQ
GHU
$U
EH
LW
%X
UQ
RX
W(QW
ZL
ZY
OXQJ
%XU
QR
XW
'
RGH
OOH
FQWHU
YHQW
LR
QHQ
5L
VL
YR
5HGX
YWLRQ
'
LQ
LP
LH
UX
QJ
WX
GL
HQ
%XU
QRXW
/LP
LWV
*H
UP
DQ
KF'KF
%XU
QR
XW
XQ
G
3
IOH
JH
SH
UVR
QDO
XQ
G
/H
hUH
UXQ
G
3
lG
DJ
RJ
HQ
XQ
G
3I
OH
JHV
Zh
O
HU
%XU
QR
XW
LQ
GHU
3I
OHJ
H
WUHV
V
]
DP
$U
EHLWV
SO
DW
N
SV
-Zh
LV
Zh
H
%H
ODV
WX
QJ
LQ
GHU
$U
EH
LW
%
XU
QRXW
(QW
ZL
ZY
OXQJ
%XU
QR
XW
'
RGH
OOH
FQWHU
YHQW
LR
QHQ
5L
VL
YR
5HGX
YWLRQ
'
LQ
LP
LH
UX
QJ
WX
GL
HQ
%XU
QRXW
ULV
Y
DQG
bRU
VW
UH
VV
DW
ZRU
Y
EHL
QJ
VW
UH
VVH
G
EXU
QR
XW
DQ
G
ZR
UY
DQG
WH
DZh
HU
DQ
G
QXU
VH
DQG
PH
GL
ZLQ
H
DQ
G
VZh
RRO
WR
UHGX
ZH
EXU
QRXW
WR
SU
RY
LG
H
EX
UQ
RX
W
IHHO
LQ
J
VW
UH
VVH
G
GH
YH
ORSP
HQW
EXU
QRXW
W-
SH
V
EX
UQ
RX
WP
RGHO
EXU
QR
XW
VW
XG
-
/LP
LWV
(
QJ
OLV
h
*H
UP
DQ